Petróleo resiste el ruido geopolítico: Precios estables pese a Venezuela
Moody’s Ratings concluye que la operación estadounidense en Venezuela no modificará los precios globales del petróleo en 2026. El bajo peso actual del país en el suministro mundial y los altos requerimientos de inversión limitan cualquier impacto relevante en el corto y mediano plazo.
EYNG, 07/01/2026. La destitución del líder venezolano a inicios de 2026 no alterará de manera relevante el equilibrio del mercado petrolero mundial. Esa es la conclusión central del más reciente informe de Moody’s Ratings, que advierte que, pese al impacto político del operativo estadounidense en Venezuela, los precios del crudo permanecerán prácticamente inalterados durante 2026, debido al limitado peso actual del país sudamericano en el suministro mundial de petróleo.
Un shock político sin shock de oferta
Moody’s señala que Venezuela exportó alrededor de 950 mil barriles diarios en noviembre de 2025, cifra equivalente a menos del 1% del suministro global. Tras los bloqueos parciales e incautaciones de buques impuestos por Estados Unidos en diciembre, los envíos cayeron a aproximadamente 500 mil barriles diarios. Incluso en un escenario de rápida normalización, con la producción retornando a su capacidad nacional estimada de 1.1 millones de barriles diarios, el impacto seguiría siendo marginal y solo ampliaría el excedente global de crudo hasta 2027.
En ese contexto, el informe subraya que no existen fundamentos de corto ni mediano plazo para esperar presiones alcistas relevantes en los precios del petróleo como consecuencia directa del cambio político en Venezuela.
Efectos diferenciados en refinación y producción
En el corto plazo, Moody’s identifica un efecto puntual en el mercado de crudos pesados. El eventual ingreso de petróleo venezolano a Estados Unidos ampliaría los diferenciales de crudo pesado, beneficiando de forma moderada a refinerías de la costa del Golfo especialmente adaptadas a este tipo de petróleo, como Valero Energy, Marathon Petroleum y CITGO Petroleum.
El reverso de esa dinámica sería una presión moderada sobre productores de crudo pesado en Canadá, particularmente empresas como Canadian Natural Resources, debido a una mayor competencia en ese segmento específico del mercado.
Venezuela: Potencial estructural, impacto lejano
A más largo plazo, el reporte reconoce que un cambio político sostenido podría facilitar el reingreso de compañías petroleras estadounidenses e internacionales en Venezuela, país que concentra algunas de las mayores reservas de crudo pesado sin explotar del mundo. Entre las empresas mejor posicionadas figuran Chevron, ConocoPhillips y ExxonMobil, así como las europeas Eni y Repsol, además de proveedores globales de servicios petroleros como SLB y Halliburton.
Sin embargo, Moody’s es claro: el atractivo para grandes inversiones dependerá de transformaciones profundas en gobernabilidad, seguridad jurídica y respeto a los contratos. Además, incluso para sostener la producción actual se requieren inversiones significativas, mientras que recuperar los niveles históricos tomaría muchos años y miles de millones de dólares.
Implicancias para los precios del crudo
De materializarse una expansión relevante de la producción venezolana en el largo plazo, el efecto sería más bien limitante para futuros aumentos de precios, o incluso generaría presión a la baja, dependiendo de cómo se ajusten otras fuentes de suministro global. En ningún caso, según Moody’s, se trata de un factor que altere el escenario base del mercado petrolero en 2026.
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