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IPO globales mantienen fuerza en medio de la incertidumbre

EYNG, 10/10/2024. En medio de una desaceleración económica global, volatilidad de los mercados y cambios geopolíticos, el mercado mundial de ofertas públicas iniciales (IPO) ha mostrado signos de optimismo cauteloso. Durante el tercer trimestre de 2024, a pesar de una caída interanual del 14% en el número de operaciones (310 IPO) y una disminución del 35% en ingresos (US$ 24,900 millones), las IPO superaron levemente los niveles alcanzados en los dos primeros trimestres del año.

El contexto global está marcado por un ciclo de flexibilización de tasas de interés, lo que ha generado una mayor volatilidad en los mercados financieros. Sin embargo, las regiones de las Américas y EMEIA (Europa, Medio Oriente, India y África) han mostrado resiliencia en este período. Un claro ejemplo es el incremento del 45% en los ingresos por IPO en la región EMEIA en comparación con el mismo período del año pasado, lo cual ayudó a mitigar la desaceleración general del mercado global. Estos resultados fueron destacados en el informe EY Global IPO Trends Q3 2024.

El resurgimiento de IPO respaldadas por capital privado y riesgo

A lo largo de los últimos años, la caída de la actividad de capital privado (PE) y de capital de riesgo (VC) ha generado una acumulación de empresas listas para salir al mercado. Esto ha dado paso a un resurgimiento de las mega IPO respaldadas por PE y los unicornios financiados por VC. En los primeros nueve meses de 2024, seis de las diez principales IPO globales estuvieron respaldadas por estos fondos, representando más de un tercio de los ingresos totales por IPO. En las Américas, este tipo de IPO contribuyó al 52% de los ingresos, lo que subraya la disposición de las empresas de PE y VC a capitalizar las oportunidades en el actual panorama de IPO.

Cotizaciones transfronterizas al alza

Las IPO transfronterizas también han experimentado un repunte significativo. En los tres primeros trimestres de este año, 77 empresas optaron por cotizar en el extranjero, lo que supone un aumento del 20% en comparación con el mismo período de 2023. Desde ese año, los emisores extranjeros han representado aproximadamente el 52% de las IPO en las bolsas estadounidenses, alcanzando un récord de 20 años. La creciente disparidad entre el rendimiento bursátil de EE.UU. y China ha llevado a una ampliación de la brecha de valor de mercado entre ambos países, con un máximo histórico en el tercer trimestre de 2024.

Recuperación en las Américas y EMEIA, estabilización en Asia-Pacífico

A pesar de la pausa en las IPO de Asia-Pacífico durante la primera mitad del año, las regiones de las Américas y EMEIA han registrado un crecimiento de dos dígitos tanto en el número de operaciones como en ingresos en comparación con el mismo período de 2023. Estados Unidos y la India han liderado la actividad de IPO, con la India lanzando más de 100 IPO en el tercer trimestre, el nivel más alto en dos décadas.

La región Asia-Pacífico ha mostrado signos de estabilización en el tercer trimestre, con un aumento del 11% en el número de IPO globales. Países como China, Indonesia, Malasia y Corea del Sur han contribuido a este repunte, lo que ha inyectado una mayor confianza en el mercado global, incluso en medio de la incertidumbre.

Las empresas de inteligencia artificial (IA) captan la atención de los inversores

El sector de la inteligencia artificial ha sido uno de los más destacados en el panorama de IPO. En los últimos dos años, más de 60 empresas de IA han salido a bolsa, y aproximadamente la mitad de ellas han obtenido beneficios. Actualmente, unas 50 empresas de IA están en proceso de registro para su salida a bolsa, lo que evidencia el continuo interés de los inversores en las innovaciones impulsadas por IA.

IPO globales: Perspectivas para el cuarto trimestre de 2024

Para el resto de 2024, se espera que las IPO sigan estando influenciadas por las políticas de los bancos centrales, los eventos geopolíticos y resultados electorales clave. A medida que las tasas de interés bajen y la inflación siga disminuyendo, se espera que las IPO aumenten, especialmente en sectores sensibles a los costos de endeudamiento. Se prevé un sólido desempeño en mercados clave como EE.UU., Europa e India, así como una continuidad en las cotizaciones transfronterizas. Además, se anticipan importantes salidas a bolsa respaldadas por firmas de capital privado y escisiones, a medida que las condiciones de mercado se tornen más favorables para estas empresas.

En palabras de George Chan, líder global de IPO en EY: «Los inversores están preparados para una segunda mitad de 2024 más volátil. A medida que la inflación y las tasas de interés retroceden, otros factores emergentes están influyendo en las decisiones de salida a bolsa. En este entorno de incertidumbre, las entradas al mercado en el momento adecuado y las narrativas convincentes serán esenciales».


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